Plus d’informations sur le glossaire de la crise financière : « subprime », titrisation…

 

Alors que les actualités ne parlent que de çà, très peu d’entre nous comprennent parfaitement les termes utilisés pour décrire la crise financière qui ébranle depuis peu notre économie.

 

Ce glossaire non exhaustif reprend les principaux termes entendus lors des journaux télévisés ou rencontrés dans la presse spécialisée.

 

Subprime : aux Etats-Unis un « prime » est un prêt qui présente toutes les garanties d’être remboursé, à l’inverse quand on parle de « subprime » il s’agit d’un prêt de qualité inférieur qui présente un risque de défaut de paiement. La banque accepte de prendre le risque en contrepartie d’un taux moins intéressant.

 

Titrisation : c’est une opération financière qui consiste à transformer des crédits immobiliers, à la consommation ou aux entreprises en titres. Au lieu de conserver le crédit dans la durée, les banques qui pratiquent la titrisation le cèdent à d’autres établissements prêteurs qui peuvent également le céder. Le crédit devient donc liquide et le danger survient lorsque ce crédit est assis sur un mauvais risque : l’établissement bancaire qui le possède à ce moment là paie l’addition.

 

Banque d’investissement : à la différence d’une banque de dépôt une banque d’investissement ne recueille pas les dépôts des particuliers : elle vit en percevant des commissions pour des conseils donnés dans le cadre d’acquisition ou fusion, des opérations de courtage, des introductions en Bourse, des créations de titres…

 

Leverage (levier financier) : c’est le rapport entre le montant des crédits qu’une banque accorde et ses fonds propres. On entend par fonds propres l’argent confié par ses actionnaires.

Normalement, la capacité d’une banque à multiplier les prêts à partir de fonds propres donnés est limitée par la législation. Certaines banques n’hésitent cependant pas à sortir des règles prudentielles en recourant à des instruments financiers.

 

Produits dérivés : ce sont des outils financiers complexes qui jouent sur la hausse ou la baisse future de différents : indices, devises, actions, matières premières ou taux d’intérêt…

En Bourse ces produits peuvent permettre de gagner que les cours montent ou baissent à condition d’avoir effectué des choix judicieux.

 

Rehausseurs de crédit : ce sont des organismes qui assuraient au départ les crédits des collectivités locales aux Etats-Unis : une très bonne note permettait d’obtenir des taux d’intérêt moins élevés. Le système s’est malheureusement étendu aux crédits immobiliers et à la consommation.

 

Ventes à découvert : elles permettent à un spéculateur qui joue à la baisse une action de la vendre sans la posséder. Il la vend au temps t0 et promet de la livrer au temps t1, la rachetant juste avant l’échéance, le spéculateur empoche le gain de la vente plus avantageuse que le rachat à condition que l’action ait effectivement baissé entre-temps.

 

Credit default swap (CDS) : c’est un instrument qui permet d’acheter une garantie contre un défaut de paiement d’un emprunteur, ce qui détourne d’une certaine manière le risque.